Problèmes économiques
N^o 2.805
16 avril 2003

Monnaie et finance

SYSTEME FINANCIER INFORMEL
Le rôle des échanges non monétaires durant la transition économique en Russie
Post-Communist Economies
Vlad Ivanenko et Dmitry Mikheyev
Durant la période dite de transition de l’économie russe vers l’économie de marché se développent des pratiques d’échanges non monétaires, notamment en raison d’une restriction de l’offre de crédit aux entreprises. Ces pratiques furent à la fois une conséquence de la mutation rapide du système économique russe mais aussi un instrument d’adaptation à un nouveau cadre institutionnel.

L’évolution de la finance informelle et ses conséquences sur les systèmes financiers
Mondes en développement
Michel Lelart
Alors que tous les pays ont connu au cours de leur histoire des pratiques traditionnelles d’épargne et de crédit identiques à celles qualifiées aujourd’hui de finance informelle dans les pays en développement, il a fallu attendre le début des années 1980 pour que les institutions spécialisées dans le développement prennent réellement conscience de l’ampleur du phénomène et des avantages présentés par ces circuits parallèles de financement. Désormais, la micro-finance, qui a émergé au cours des années 1990, a supplanté la finance informelle. Elle constitue un univers très complexe et diversifié dont le développement a des conséquences nombreuses sur l’évolution des systèmes financiers.

Hawala : comment fonctionne ce système informel de transfert de fonds et faut-il le réglementer ?
Finances et développement
Mohammed El –Qorchi
L’ hawala est un système informel de transferts de fonds d’un lieu à un autre par le biais de courtiers, les hawalars. Existant de longue date, connu sous d’autres noms en Chine et en Asie du Sud- Est, il est particulièrement développé au Moyen-Orient. Ses frais réduits et sa simplicité d’utilisation par rapport au système bancaire traditionnel expliquent son succès auprès des travailleurs migrants envoyant des fonds à leur famille. Garantissant l’anonymat, l’hawala peut en outre se révéler un instrument précieux pour faciliter la fuite des capitaux et financer des activités terroristes. Si, à ce titre, sa réglementation paraît souhaitable, elle n’en demeure pas moins difficile à mettre en œuvre.

SYSTEME MONETAIRE
La question de la légitimité monétaire : le patacon argentin
Revue Tiers Monde
Jean – Marc Clerc
Si le Patacon est la plus célèbre des « monnaies parallèles » argentines, il en circule en réalité dans le pays plus d’une vingtaine, dont certaines depuis le début des années 1980. Ces « monnaies », qui sont en fait des titres de dette publique, sont destinées à se substituer au peso pour une partie de la rémunération des fonctionnaires. Or, malgré leur liquidité potentielle et la rémunération qu’ils procurent, ils n’ont, jusqu’à présent, pas remplacé la monnaie. En l’espèce, le comportement des agents économiques invalide les modélisations néo-classiques traditionnelles. La crise monétaire argentine révèle que l’acceptabilité de ces titres fait défaut en raison de la perte de légitimité sociale et politique de la monnaie nationale.

Zone franc : l’arrimage à la zone euro
Idées - La revue des sciences économiques et sociales
Georges N’Zambi
La zone franc est une zone monétaire à part. Elle se distingue par le nombre élevé de ses membres et la singularité de ses mécanismes de fonctionnement, notamment la fixité du taux de change avec le franc - respectivement l’euro - et la garantie illimitée du Trésor français de la monnaie émise par les différents instituts d’émission de la zone. Malgré son intégration dans le nouvel environnement monétaire consécutif à l’avènement de l’euro, la zone franc, institution cinquantenaire, reste controversée.