Problèmes économiques
No 2.969
15 avril 2009
DOSSIER :
L'Europe à l'épreuve de la récession
L'Europe dans la tourmente !
Questions d'Europe - Fondation Robert Schuman
Jean-François Jamet et Franck Lirzin
La situation économique de l'Union européenne (UE) ne cesse de se détériorer depuis quelques mois. Selon les prévisions de la Commission de Bruxelles, la croissance devrait, en 2009, reculer de 1,8 %. Les conséquences de la crise sont, de plus en plus visibles, avec une montée rapide du chômage, l'augmentation des défaillances d'entreprises, le creusement des déficits publics, la dégradation de la notation de la dette de certains Etats, etc. Si l'aide apportée aux systèmes bancaires a été rapide, dans la mesure où elle a fait l'objet d'un relatif consensus, la question des plans de relance budgétaires divise les Etats membres. Dans ce contexte, la Commission n'a pas le leadership suffisant pour faire taire les dissensions à l'intérieur d'une Union européenne mal préparée à affronter une crise mondiale de cette gravité. Les facteurs de risque pour l'avenir de l'Europe sont pourtant légion : la fragilité de certaines banques, l'effet boule de neige de la récession, le recul du commerce international au sein et hors de l'UE, la situation critique de certains pays situés hors de la zone euro, ainsi que la généralisation des tensions sociales. Des efforts de coordination plus importants sont désormais nécessaires. La mise en œuvre d'instruments de sauvegarde communs et l'affirmation d'un refus du protectionnisme pourraient éviter que la récession ne se transforme en une longue dépression.
Le plan de relance de l'économie européenne
Bruegel Policy Brief
David Saha et Jakob von Weizsäcker
Le Conseil européen a approuvé, à la fin de 2008, un plan de relance économique pour l'Union européenne (UE) d'environ 200 milliards d'euros. Cet accord a cependant laissé en suspens plusieurs questions. Aucune précision concernant la répartition entre les Etats membres de la contribution de 170 milliards de dollars prise en charge par les budgets nationaux - les 30 milliards restants relevant du niveau communautaire - n'a ainsi été donnée. De même, le calendrier de mise en œuvre des mesures adoptées demeure flou. Les auteurs ont cherché à établir une estimation du stimulus budgétaire européen en analysant, pour simplifier la démarche, les relances budgétaires des treize économies les plus importantes de l'UE, représentant 90 % du produit intérieur brut (PIB) de l'Union, ainsi que la relance engagée au niveau communautaire. Ils comparent enfin le plan européen avec ceux que vont engager la Chine et les Etats-Unis.
Les PECO à la dérive !
The Economist
Les pays d'Europe centrale et orientale (PECO) sont sévèrement frappés par la crise économique et financière. Les difficultés qu'ils affrontent ne sont toutefois pas les mêmes partout. Le choc subi est, en effet, jusqu'à présent moins rude pour la Slovénie ou la Pologne que pour la Hongrie ou la Lettonie. En dépit du soutien reçu de la Commission de Bruxelles, du Fonds monétaire international (FMI) et de plusieurs gouvernements européens, ces deux derniers pays sont aujourd'hui particulièrement fragilisés. La crise a également entraîné une dépréciation des monnaies des PECO n'appartenant pas à la zone euro. Certains d'entre eux souhaiteraient désormais une adhésion accélérée à la devise européenne pour être davantage protégés. Enfin, la récession dans laquelle s'enfoncent des pays comme la Lettonie ou la Hongrie se traduit désormais par un accroissement des tensions sociales et politiques lourdes de menace.
" La BCE doit, plus que jamais, être une ancre de stabilité et de confiance "
Entretiens d'Europe - Fondation Robert Schuman
Entretien avec Jean-Claude Trichet
Surmonter rapidement les difficultés économiques qu'affronte aujourd'hui l'Europe passe avant tout, selon Jean-Claude Trichet, gouverneur de la Banque centrale européenne (BCE), par un retour de la confiance dans le système financier. C'est cet objectif fondamental que s'est fixé l'institution qu'il dirige à Francfort. Pour ce faire, la BCE ne se détourne pas de son mandat et prendra les mesures nécessaires pour assurer la stabilité des prix. En dépit des turbulences, la zone euro reste, selon lui, extrêmement solide et le plan de relance de l'économie européenne devrait être efficace, si les mesures prises sont ciblées, temporaires et mises en œuvre rapidement. Dans le même temps, l'application du Pacte de stabilité et de croissance et la promotion de finances publiques soutenables à moyen terme doivent rester des priorités pour l'UE. La crise, enfin, souligne également la nécessité de renforcer le potentiel de croissance ainsi que la résilience et la capacité de résistance et d'ajustement des économies européennes. La mise en œuvre rapide des réformes structurelles préconisées par la stratégie de Lisbonne s'avère plus importante que jamais.
BCE : quelles options au-delà des baisses de taux ?
Crédit Agricole - Perspectives Hebdo
Frederik Ducrozet
Aux Etats-Unis, au Japon comme au Royaume-Uni, les banques centrales font preuve, depuis plusieurs mois, d'un activisme intense pour soutenir l'activité et le crédit. Dans la zone euro, la Banque centrale européenne est soumise, elle, à une pression de plus en plus forte pour l'amener à en faire davantage. Officiellement, elle n'envisage pas, pour le moment, de mettre en œuvre des mesures dites " non conventionnelles ", comme celles engagées par la Réserve fédérale (FED). En dépit d'obstacles de nature institutionnelle ou opérationnelle, qui ne lui permettent pas de recourir aisément aux mêmes mesures que ses homologues américaine ou britannique, la BCE pourrait être amenée à intervenir directement sur les marchés financiers, notamment si le risque de déflation devait augmenter ou en cas d'effondrement des flux de nouveaux crédits.
" Une union en manque de crédibilité "
Alternatives économiques
Entretien avec Jean Pisani-Ferry
La zone euro est confrontée pour la première fois de son histoire à une crise économique et financière majeure. Celle-ci a révélé les insuffisances de son système de gouvernance, conçu davantage pour naviguer en eaux calmes que pour affronter les tempêtes. Cela tient en partie au manque de cohésion politique et intellectuelle entre la France et l'Allemagne. La principale leçon qu'il faudra tirer de ces événements est, selon Jean Pisani-Ferry, directeur du centre Bruegel, la nécessité pour la zone euro de se doter à l'avenir d'un dispositif efficace de gestion des crises et de réformer ses règles de fonctionnement.
Egalement dans ce numéro
MARCHE DU TRAVAIL
La part des salaires dans les pays de l'OCDE est fortement influencée par la mondialisation
Economie internationale
Arnaud Sylvain
Au cours des trois dernières décennies, le partage de la valeur ajoytée dans les grands pays industrialisés n'a, contrairement aux hypothèses de Kaldor, pas été stable. Si de nombreux économistes ont cherché à expliquer ce phénomène, peu ont mis en évidence le degré d'ouverture des économies comme facteur explicatif de l'évolution de la valeur ajoutée. C'est ce à quoi s'attache l'auteur en cherchant à quantifier l'impact de la mondialisation sur le partage des salaires. Son étude montre que la mondialisation a des effets importants sur l'évolution de la part des salaires dans les pays de l'OCDE. En outre, si la distinction entre pays européens et anglo-saxons est de moins en moins pertinente du point de vue de l'évolution du partage de la valeur ajoutée, elle semble l'être davantage concernant l'impact de l'ouverture sur la part des salaires confirmant ainsi que la mondialisation n'a pas les mêmes conséquences partout.
INDICATEURS ECONOMIQUES
La productivité en France : genèse d'un indicateur
Réalités industrielles - Annales des Mines
Régis Boulat
A partir de 1945, pour enrager le " déclin français ", la notion de productivité devient le nouveau mètre-étalon des autorités publiques françaises. Cette décision est le fruit d'un long processus qui a associé plusieurs groupes d'acteurs aux préoccupations différentes. Après avoir guidé l'action des ingénieurs et des patrons de l'entre-deux-guerres et fait l'objet de réflexions théoriques de la part de statisticiens et d'économistes pendant l'Occupation, le concept de productivité prend une nouvelle dimension, dans les années 1950, notamment grâce au travail de Jean Fourastié. Economiste non-conformiste, conseiller de Jean Monnet au Commissariat au Plan, enseignant et écrivain, ce dernier parvient, à travers un discours mobilisateur, à convaincre les Français de la nécessité d'adopter de nouvelles méthodes de travail et de pacifier les relations sociales. Ainsi, la productivité s'impose progressivement comme l'indicateur d'une économie en expansion, auprès des technocrates, des chefs d'entreprises et même de certains syndicats.
